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なぜバカは利食いしないのか

株式市場の不思議の一つは利食いをしない人たち、あるいは円高の影響を無視しておいて投資家を名乗ったりあるいは他人をダサいと罵るアホがいるというものだ


なぜ知能が低い人ほどバイ・アンド・ホールド、あるいはドルコスト平均法というなんの役にも立たないやり方に頼るのか?彼らはなぜまともに勉強するよりも他人のデタラメ理論を盲信するのだろうか?



もしかするとバカは一途だといえばそうなのかもしれない


もちろん一途というのはある意味社会では優れた特質である、バカ正直な人はある意味生き方は危なっかしいが信用できるし仕事が長続きしやすい


しかし、問題は株式市場では一途でバカの一つ覚えで利益を上げることは難しいという点だ


ウォーレンバフェットはベンジャミン・グレアムの考え方に従っていたときよりも実際に失敗をしたあとの自分のやり方のほうが株式投資のパフォーマンスは高くなったし、ウォーレンバフェットがしてきた投資はバイ・アンド・ホールドというよりも企業の経営権の獲得であって株式市場での売り買いのやり方や株式を買って持ち続けるというようなものではない


ウォーレンバフェットはベンジャミン・グレアムのやり方に従いGEICOの株式をを買ったあと数年間のあいだ何年も含み損を抱えていたのは有名な話だ


で、ウォーレンバフェットは最終的に株価が暴落したあとGEICOを買収するはめになったほどだ


つまり、企業のビジネスモデルが優れているのは知っていたし実際に優れていたが、GEICOが事業のやり方を変更したあと傾いたとき、ウォーレンバフェットですら見ていることしかできなかったのだ

ウォーレンバフェットはGEICOを全部所有できてラッキーと思っただろうか?

私はそうは思わない

なぜなら傾いた会社に資金を投じるより有望な会社に資金を向けたほうが良いからだ


そもそも株式投資のメリットは手間がかからず売り買いの手間もほぼない点であり、GEICOが傾いたときのウォーレンバフェットのように含み損を抱えてさらに自分の資金を投じて立て直すのは資金の正しい使い方ではない


それに個人投資家は含み損を抱えた会社に資金を追加で投じて経営権を獲得して自分で経営して立て直すなんてウォーレンバフェット風の解決策はできないわけだから


資金の時間価値に基づいて考えるならば適切に利食いをしていくのが正しい投資であると言える


そもそも株式は毎日株価が変化し続けるのが通常の状態であり、持ち続けることを目的に株式を持ち続けることは無益だ

よくMr.マーケットがとか言う割に自称バフェット投資家は株価のランダムな値動きから利益を上げる意欲に欠けている

バカは利食いをしない

結局のところ株式についてのテクニカル分析を学んでいないから今が割高だとか下がるであろう水準を見極めることができないのかもしれない

つまり、バカは利食いできないのだ


永久保有と言い張る投資家はだいたい無能である

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